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          激發市場活力:讓1.5億市場主體重拾信心|《財經》封面
          日期:2022/4/1 19:15:29 人氣:21


          文/《財經》記者 鄒碧穎 孫穎妮  實習生 張一雪 周怡然

          編輯/王延春

           

          2月底的夜晚,北京的深夜尚未徹底剝離冬日的寒氣,氣溫緊貼著零度徘徊,李大志和他的電動三輪車出現在北京城區的一處公路邊。

           

          車輪支撐起的料理臺上,擺滿了切好的洋蔥、卷心菜絲、臘肉、各種調料,還有一盒盒分裝好的面、粉、飯。液化氣罐準備就緒,李大志顛起熱氣騰騰的鐵鍋。鐵皮垃圾桶就綁在車頭后方。

           

          凌晨的食客比想象中要多,滴滴代駕、順豐同城急送、剛從酒吧下班的調酒師來來往往,一些人會選擇花13元錢站在路邊吃完熱騰騰的炒粉炒面,再啟程上路。

           

          麥當勞的倉儲物流工人是吃粉的老客,一位工友向《財經》記者談起老家的妻子和孩子們,老大上學,一天得帶上兩盒牛奶,“隨便喝”,他不愿省下類似開支。一位在酒吧工作的年輕人感慨起當下的生意難做:大約在2018年,一個月能賣出40萬元的啤酒,現在雞尾酒、各種洋酒加起來總共才賣20來萬元。“經濟偏冷,大家都沒錢出來花唄。”

           

          2017年左右,北京這一帶擺攤賣吃食的人不少,現在剩下李大志一家。小小的攤位,一晚流水能達兩三千元,他覺得自己還算是幸運的。更多的小攤在城市整治中逐漸退場,食客們回憶起簋街的一家炒粉攤,味道不錯、用料好,相當多的人排隊;這附近,原先還有個老頭帶著小孩在擺攤,現在都沒再做了。

           

          通常,這些小攤販被稱作“個體工商戶”。國家市場監督管理總局數據顯示,目前,中國市場主體突破1.5億戶,承載了7億多人的就業基本盤。其中,個體工商戶突破1億戶,帶動近3億人就業。

           

          “可不要小看個體工商戶,他們一頭連著眾多人的生計,一頭連著大眾的消費。我在政協討論時,那些企業家就說,如果沒有小微企業和個體工商戶打通微細血管,那大中企業甚至國企央企都動不起來。”3月11日,李克強總理在全國“兩會”的記者會上重申扶持市場主體的重要意義。

           

          2022年政府工作報告提出,將城鎮調查失業率全年控制在5.5%以內,并部署“著力穩市場主體保就業”。中國社會科學院副院長高培勇指出,不同于企業,“市場主體”概念既包括法人,還包括自然人和非法人組織。以2021年底召開的中央經濟工作會議為轉折點,一個以“市場主體”為重心的宏觀政策和微觀政策深度融合之勢,已趨于形成。

           

          實際上,以個體戶、中小微企業為代表的、民營性質的市場主體,貢獻了中國50%以上的稅收、60%以上的GDP。然而,這兩年,不少市場主體面臨生存挑戰。2021年教培、房地產、互聯網等行業出現收縮性沖擊;今年3月,新一輪疫情暴發,多地旅游、餐飲、酒店行業停擺;俄烏沖突引發石油等大宗商品價格上漲,擠壓著制造業的利潤空間??

           

          商務部國際貿易經濟合作研究院信用研究所3月發布的《中國市場主體發展活力研究報告》顯示,2021年中國新增注冊市場主體2887萬戶,同比增長15.42%。同時,今年1月,國家市場監督管理總局登記注冊局局長楊紅燦在國新辦新聞發布會上介紹,2021年全國各類市場主體累計注銷1323.8萬戶,其中,企業349.1萬戶,個體工商戶961.9萬戶。

           

          作為對照,2020年中國新登記注冊市場主體數量約為2358萬戶,注銷市場主體數量約624.6萬戶。這意味著,2021年市場主體注銷數量較2020年大約增長了一倍。高培勇認為,現在宏觀經濟配置必須由“抓大放小”走向“大小通抓”,既聚焦主要經濟體和GDP主要貢獻者,也關注小微經濟體和GDP非主要貢獻者。“西瓜不能丟,芝麻也要撿,一個都不能少。”

           

          資料來源:商務部研究院發布的《中國市場主體發展活力研究報告(2011-2020)》 制表:張玲

           

          2021年,中國四個季度GDP增速分別為18.3%、7.9%、4.9%、4.0%,下行態勢明顯。進入2022年,國際政治經濟不確定性增大,國內新冠肺炎疫情仍在影響脆弱的經濟與生計。復雜的調整周期內,倘若中國市場主體出現斷崖式減少,或致使就業崗位減少、收入水平降低,進而陷入消費減少、需求減少、市場主體減少的惡性循環中。

           

          如何留住這熙熙攘攘的人間煙火?

           

          市場主體共克時艱:數字化轉型、房租減免、政府紓困

           

          2022年3月以來,奧密克戎變異株,特別是BA.2亞分支的傳播性和隱匿性增強,中國本土每日出現以千為單位的新增病例,吉林、河北、上海、深圳、遼寧、福建等省市嚴陣以待。一時間,上海、深圳等中高風險地區,繁華歸于寧靜,中國的旅游業、餐飲業、電影業、社會零售業再度遭受沖擊。

           

          俞康是成都一家中小型旅行社的負責人。他告訴《財經》記者,原本境外旅游是占比較大的業務板塊,疫情發生后,國內旅行社轉型跨省游,市場變小、競爭變大,利潤率低。跨省游還必須配合防疫政策,有時不得已,只能向客戶全額退款。現在,他們旅行社的營收僅為疫情前十分之一,員工從三四人裁到只剩俞康自己一人。“很多地方,只要行程卡綠碼帶星就沒法過去了,即使是做了核酸檢測,所以旅行社受影響是根本沒辦法避免的。”

           

          旅游業者轉行的比例高達70%——多位采訪對象給出這一概數。疫情發生后,在內蒙古從事旅游行業十多年的宋香蘭發現,身邊的導游領隊幾乎全員失業,轉型賣保險、賣衣服,紛紛另謀生路。宋香蘭選擇留在內蒙古偶爾做地接導游,收入不及疫情前的四分之一。蘇州一家旅行社的合伙人張輝也告訴《財經》記者,疫情期間,跟團業務大概縮減了七八成。去年11月以來,幾乎沒接到什么業務。

           

          旅游業不僅養活導游、旅行社,也為地方的交通運輸、酒店、餐飲等服務業源源不斷地輸送著消費血液。疫情發生后,人員流動受阻,住宿生意也受到影響。中國飯店協會發布的《2021年中國酒店業發展報告》顯示,截至2021年初,中國住宿業設施總數約44.7萬家,較2020年初下降約16.1萬家。

           

          趙齊從2018年起經營民宿生意,在大理開了6家民宿。他告訴《財經》記者,現在大理能盈利的客棧數不足五分之一。去年,云南的跨省游只開放了100天左右,其余三分之二的時間都按下了暫停鍵。而今,大理古城許多民宿關門歇業或轉為長租經營,原先七八百元一天的海景房2月只賣到300多元。

           

          “酒店是重資產,很多老板的身家性命都投進去了。”鄭宇在佛山、北京、蘇州等地擁有十幾家酒店,還幫忙管理運營300多家酒店。他告訴《財經》記者,這兩年,商務會議、培訓減少,酒店整體營收下降30%左右。

           

          兩年來,數字經濟成為一些服務業從業者轉型升級的救命繩。張輝持股的一家公司推出碎片化的企業團建產品,利用私域流量走小眾路線,去年營收不降反而增長了40%。鄭宇向記者介紹,積極利用抖音等進行線上營銷、重視顧客體驗的部分酒店,也還能做得不錯。

           

          實際上,餐飲業備受沖擊,但也不乏借力數字經濟渡過難關的商家。在上海,鳥屋燒鳥居酒屋在虹梅路的分店2019年底開業,疫情暴發初期靠線上外賣維持運營,兩個月后疫情控制住,很快恢復了營業,如今月營業額基本能保持在十幾萬元。今年3月疫情暴發前,虹梅路店店長告訴《財經》記者,靜安寺分店的效益還要好,每月營業額能達60萬元,老板還有繼續擴張兩家新門店的打算。

           

          當然,靜安寺分店的效益雖好,很大程度上也得益于在南京西路熱門商圈,不愁人流量。《財經》記者了解到,南京西路地鐵口附近,100平方米的臨街商鋪每月租金需要10萬元。吳江路一家120平方米的商鋪,每月租金需要8.5萬元。而北京大學光華管理學院教授張曉波分析指出,服務業最主要的成本壓力是房租。《中國小微經營者調查》報告顯示,2021年四季度中國小微企業營收相比于三季度略有下降。

           

          為了減輕服務業的經營成本,中央及地方政府已經出臺一系列針對性舉措。2月18日,國家發展改革委等14部門聯合印發《關于促進服務業領域困難行業恢復發展的若干政策》,被稱為“服務業43條”,包括10條普惠性紓困舉措,以及31條針對餐飲、零售、旅游、公路水路鐵路運輸、民航等五個特殊困難行業的扶持性措施。

           

          其中提出:2022年被列為疫情中高風險地區所在的縣域服務業小微企業和個體工商戶承租國有房屋,減免六個月租金,其他地區減免三個月租金;鼓勵有條件的地方對餐飲企業、零售企業員工免費開展定期核酸檢測,對企業防疫、消殺支出給予補貼支持;對不裁員、少裁員的企業繼續實施普惠性失業保險穩崗返還政策,在2022年度將中小微企業返還比例從60%最高提至90%??

           

          此后,四川、重慶、甘肅、寧夏等省份紛紛落實出臺地方性服務業紓困舉措。深圳餐飲業3月中旬請援后,深圳多區發布支持企業同心抗疫“十條”政策,在房租、貸款、防疫等方面給予支持。福田區對餐飲企業分檔給予最高可達100萬元的補貼支持,并在停工期間對部分在建工程給予勞務工人每月900元的補貼;龍華區對運輸企業的跨境物流支出最高給予100萬元補貼。

           

          3月25日,深圳宣布發布市場紓困“30條”,把降成本作為政策實施的重要發力點,圍繞房屋租金減免、減輕水電氣費用負擔、疫情消殺補貼、緩繳社會保險費等方面給予支持,這些政策措施預計將為全深圳市場主體減負超750億元。

           

          保衛現金流,應對市場主體成本上漲

           

          相較于服務業,制造業面臨的挑戰又有所不同。2021年,集成電路與芯片、光伏、鋰電池、生物制藥、醫療器械、鋼鐵、化學原料、被動電子元件、有色金屬、顯示器件、軍工等行業景氣度較高。但同時,也有部分行業因為原材料漲價、人工成本上升、拉閘限電、出口海運費高漲、人民幣升值等多種因素而生存困難。

           

          在江蘇蘇州市,吳江金慧噴織有限公司已經成立22年,主要生產箱包、服裝的面料和里料。總經理倪慧告訴《財經》記者,現在公司的文書或銷售崗位更好招員工,而生產一線的員工青黃不接,較為年輕的員工基本都40多歲了。

           

          浙江杭州的桐廬瑞鴻針紡織有限公司是一家擁有七八十名員工的中小企業,主要生產圍巾、圍脖,出口日本等海外市場。總經理李波向《財經》記者回憶,2008年時,企業每天都要生產3萬條圍巾出口俄羅斯,工廠經常滿負荷運營。彼時,廠里有100多位員工,人均月薪在2000元左右,工人好招、效率高。而今,月薪開到了六七千元,智能手機和抖音卻造成了工作效率的降低。

           

          去年,大宗商品價格上漲繼續帶來了明顯的成本壓力。倪慧說,2021年原材料漲價是他從業以來第二次大規模漲價。今年春節后開工才十幾天,原材料又繼續漲價4%-5%,滌綸長絲在五天左右從每噸8000元左右上漲至8600元左右。之前給客戶降過價,所以現在提價困難,還是按低價向客戶出售,利潤相當薄。李波也告訴記者,去年,他們的原材料價格每噸上漲了8000元到1萬元。

           

          “中小微企業的生存還是比較緊迫的,利潤很薄。大家說利潤和刀片一樣薄,那是真的。”卡本科技集團股份有限公司成立于2009年,總部位于天津,主要從事結構加固、路橋養護、建筑等領域的新型材料產品研產銷及配套技術服務。董事長丁忠文告訴《財經》記者,2019年企業的利潤非常好,2020年有所下降但降幅不大,2021年則下降了至少50%以上。



          當下,原材料價格的漲跌充滿變數。2月24日俄烏沖突爆發及歐美對俄出口的制裁,影響到小麥、大麥、原油、天然氣、鋁和化肥等商品的供應。倫敦布倫特原油期貨價格一度逼近120美元一桶。對于制造企業而言,油價上漲或將導致冶煉成本增長,以此類推,鋼材價格下降的難度也將增大。

          2月28日,國家發改委表示,將高度關注鐵礦石市場價格變化,嚴厲打擊散布虛假信息、哄抬價格、惡意炒作等違法違規行為。此前2月22日,發改委針對部分煤炭價格指數與市場煤價實際水平明顯不符的情況,要求煤炭價格指數機構抓緊整改,嚴格規范價格指數采樣行為;同時將持續做好煤炭市場煤價監測。

           

          財政政策也正成為2022年保市場主體的“重型武器”。財政部、稅務總局聯合發文,對增值稅小規模納稅人免征增值稅,進一步支持小微企業發展。自2022年4月1日至12月31日,增值稅小規模納稅人適用3%征收率的應稅銷售收入,免征增值稅;適用3%預征率的預繳增值稅項目,暫停預繳增值稅。

           

          按照政府工作報告安排,2022年加上增值稅留抵退稅、所得稅,以及科技型中小企業加計扣除比例提高至100%等優惠,將退稅減稅約2.5萬億元。

           

          接下來,增值稅等減免政策如何優化落地,讓大部分市場主體受益,值得關注。劉曉形從2010年起涉足印刷標簽、禮盒、外箱等業務,2019年下半年進入寵物產品領域,在上海設立了相應的公司。他告訴《財經》記者,此前增值稅率從16%降至13%后,印刷行業的原料供應商并未實際減價,而下游客戶借此機會提出降價要求,中間企業的利潤反而降低了四五個點。

           

          在疫情蔓延的大背景下,現金流就是企業的生命。貨幣政策也已謀定就位。3月16日,國務院金融穩定發展委員會召開專題會議,研究當前經濟形勢和資本市場問題。會議指出,一定要落實黨中央決策部署,切實振作一季度經濟,貨幣政策要主動應對,新增貸款要保持適度增長。

           

          多位企業家告訴《財經》記者,現在獲得銀行貸款較為容易。疫后一些銀行推出稅務貸,不要求固定資產等抵押。卡本科技是高新技術企業、“專精特新”企業,丁忠文介紹,兩年來,多家銀行對卡本科技給出總計上千萬元的信用授信,不僅有利于補充企業現金流,也讓企業家有了一定安全感。

           

          浙江諸暨一家小微企業的保暖鞋生產線。圖/新華

           

          值得注意的是,回款與承兌仍挑戰著中小微企業等市場主體的現金流。劉曉形告訴記者,現在他們企業從收到匯票,再等上90天,大概需要120天左右才能收到貨款。

           

          3月15日,北京大學國家發展研究院副院長黃益平在公開演講中指出,據估計,2020年底,全國應收賬款總額為14.7萬億元,與當年中小企業貸款總量15.5萬億元幾乎相當。也就是說,政府鼓勵銀行發給中小企業的貸款,幾乎全部被大企業扣了三個月,被免費占用。他建議,政府可以提出一個大致合理的賬期,例如回到疫情前的30天左右;也可以鼓勵大企業將應付賬款賬期作為社會責任(ESG)的一項重要內容,主動定期向社會公布。

           

          對此,2022年政府工作報告也提出,要加大拖欠中小企業賬款清理力度,規范商業承兌匯票使用,機關、事業單位和國有企業要帶頭清欠。

           

          市場主體利潤大幅下降,如何提振消費

           

          當下,消費低迷、需求不足、訂單減少已成困擾市場主體的普遍問題。

           

          國家統計局原副局長許憲春指出,2021年,消費對中國經濟增長的貢獻升至65.4%,但仍未恢復到疫前水平。同時,疫情期間,收入差距有所擴大。富達國際發布的2021年《中國養老前景調查報告》顯示,中國年輕一代(18歲-34歲)的儲蓄意愿逐漸上升,每月儲蓄比例從2020年的20%增至25%,每月儲蓄金額達到平均1624元。

           

          在湖南長沙,蘇菲經營著一家西餐店和一家漢堡店。她告訴《財經》記者,長沙的平均工資水平不高,疫情后,很多人對房貸、車貸、子女教育費用精打細算,花錢開始變得謹慎起來。而在北京,孫磊在北京國貿、通州開了八家轟趴館。他告訴《財經》記者,自從疫情開始,基本沒有客戶敢來團建,業績收入較往年同期不到50%。這兩年小虧,幸而有副業輸血,目前營收和成本基本持平。但從美團搜集到的1000多家店數據來看,正常營業的同行已經不到400家。

           

          據拓普數據顯示,今年3月疫情暴發后,全國暫停營業影院超過3000家,占全國影院數近三成。3月22日,中國演出行業協會綜合各類信息公布,2月中旬至3月中旬,全國演出取消或延期的場次超過4000場,3月下旬還將有約80%的項目停演或延期。預計2022年一季度,全國專業劇場、新空間演出票房收入降低35%以上。

           

          值得注意的是,多位制造業企業家向《財經》記者指出,2021年利潤下降情況比2020年嚴重,下降了一半以上。盡管原材料成本不斷上漲,但訂單和需求不足,供過于求,導致市場價格提不起來,企業利潤減少。

           

          去年,國內紙張價格連續大幅上漲,劉曉形說,他們印刷包裝業務的利潤下滑較快。以前,印刷標簽的原材料價格是每平方米3元,向客戶報價7元至8元,然而,原材料漲到每平方米4元后,他們給客戶報價變成了5元。

           

          “這兩年的訂單量絕對是減少的,內卷很厲害。大家都互相殺價,如果你不做,別人就會做。價格被客戶抓得死死的,報價都是一輪輪來的。日本客戶比歐美稍微好一點,追求的質量要更高一點,但這幾年出口日本的產品也在頻頻降價,同時質量也要高。現在的原材料、工人工資等成本都在漲,所以勢必要把利潤拿出來一部分加上去,才能把品控做好。”李波說,瑞鴻針織2020年還好,利潤降了20%左右,但到2021年,利潤降了50%。

           

          如何提振消費?從長期看,投資和消費的結構失調已成為制約中國經濟增長的關鍵因素之一。中國改革基金會國民經濟研究所副所長王小魯指出,現在與過去常態水平相比,中國投資率高大致10個百分點,消費率低10個百分點。2008年以后出現了長期的結構失衡,并且失衡還在延續。產能過剩、消費需求不足、債務堆積、生產率下降,是主導經濟增長逐步下行的背后因素。

           

          而今,應對需求疲弱局面,許多經濟學家呼吁以消費券等形式,加大對居民的直接補貼力度。

           

          北京大學光華管理學院教授沈俏蔚指出,疫情發生后,很多國家和地區采取措施提升消費。北大光華研究團隊以2020年杭州消費券發放為例,測算發現,政府1元的有效補貼能夠帶動3.4元至5.8元的新增消費,其中50%落在餐飲和食品零售板塊。數據證明,消費券帶動的新增消費不會擠壓未來消費,對中小微企業特別是個體工商戶還有非常大的拉動作用。

           

           

          2019年9月5日,四川綿陽江油市巴登廣場,夜市上的商販。圖/視覺中國

           

          北京大學國家發展研究院院長姚洋強調,提升消費較難依靠收入增長來驅動,建議從今年財政促進地方投資的3.65萬億元專項債中拿出三分之一,平均給全國每人發1000元左右,以電子貨幣的形式限期使用。通過消費乘數(3或5)計算預估,大約能帶動4.5萬億元至6萬億元的消費。張曉波也建議,直接為收入較低的脆弱群體、疫情地區困難人口輸血,如發放困難補助、增加失業保險覆蓋范圍等,維持小微經營“造血”機制,保住市場需求。

           

          北京大學經濟政策研究所所長陳玉宇建議,還要擴大失業保險的覆蓋面,提高醫療、社會救助等領域的社保支出。

           

          行業預期分化,今年是春天還是寒冬

           

          市場主體利潤減少、生存風險不斷累積的情況正在引發諸多關注。

           

          今年2月,中國PPI同比上漲8.8%,CPI同比上漲0.9%,說明上游企業成本上漲,沒有傳導至下游消費者。而去年以來,中國PPI同比漲幅不斷走高,10月擴大至13.5%,CPI同比僅上漲1.5%,二者剪刀差達到12個百分點,隨后不斷收窄,今年2月剪刀差仍達到7.9個百分點,與去年5月7.7個百分點的水平近似。可見,不少市場主體的利潤已經有近一年的時間遭受大幅擠壓。 

           

          數據截至2021年2月   

          資料來源:《財經》記者根據公開資料整理 制圖:張玲

           

          如果訂單量繼續下滑、原材料成本繼續上漲、利潤率繼續壓低,一旦超過難以承受的界限點,最糟糕的局面可能會是:市場主體出現斷崖式消亡。近期,中泰證券首席經濟學家李迅雷結合“生產資料上漲、生活資料走平”的現象,以及其他一些現象,認為中國出現了“結構性通脹”。另有少數觀點擔心,結構性通脹最終會走向全面通脹。

           

          為了保住市場主體的訂單,2022年政府工作報告提出,提升積極的財政政策效能。2022年赤字率擬按2.8%左右安排。今年擬安排地方政府專項債券3.65萬億元。中央對地方轉移支付增加約1.5萬億元、規模近9.8萬億元,增長18%,為多年來最大增幅。預計今年財政支出規模比去年擴大2萬億元以上。

           

          北京大學光華管理學院副教授顏色分析,“今年的絕大部分專項債可能會在上半年發行完畢,主要應用于交通基礎設施、能源、農林水利、生態環保、社會事業、城鄉冷鏈物流、市政產業園、國家重大項目、保障性安居工程等九大方向,既有舊基建,也有新基建。”結合房市政策松動,大批市場主體今年有望獲得更多訂單,維持或創造出更多工作崗位。

           

          當下,一線市場主體的信心如何?張曉波指出,小微經營信心指數在2021年四季度有明顯下滑,但仍保持在輕度樂觀區間。小微經營者相信內因比外因更重要,像打不倒的小強。“他們還是堅信靠自己的努力能夠改變自己的命運,我覺得這是中國未來經濟的一個火種,他們的信念還在。”

           

          在李波看來,生意比較難,就要主動去尋找、積累客戶,雖然現在可能無法獲得訂單,但一直保持聯系、等到生意好起來,自然也會收到訂單。“以前生意很好,可能三五個比較大的客戶,我們都已經吃飽了,都撐了。但現在我要做40個、50個客戶,把服務、品控和口碑做好,而且讓價格在他們能接受的范圍內。”

           

          劉曉形從2019年開始涉足寵物吹風機、美容用品等寵物產品,已經實現了一年100萬元的盈利(有2019年提早囤積了大批原材料的緣故)。現在,劉曉形希望每年拿出二三十萬元繼續投入寵物產品的研發與升級,提升品質,把品牌長久地做下去。印刷包裝業務也要升級,以前客戶下幾十萬元、上百萬元的訂單,現在幾百幾千元的碎片化訂單變多。劉曉形認為,自家的包裝還要提升定制化能力,將更有創意的設計外觀、更好的材料,以夠快的反應速度提供給客戶。

           

          “我這個人,可能是別人覺得越難做的時候,就覺得我的機會到了。特別是我們企業還比較小,如果想要發展、想要做好的話,在別人覺得不好做的時候,就應該更加努力。我對自己企業也特別樂觀。”劉曉形說。

           

          當然,不同行業,信心的情況也有所不同。教培、游戲、文娛、互聯網等行業領域經過一番洗禮,從業者對行業未來的預期發生了改變。彼凡英語專做少兒英語培訓,陳漢此前是區域營銷總監。他告訴《財經》記者,上海的兩家校區原本打算提升硬件設備,剛完成裝修后“雙減”政策出臺,220萬元的成本全部打了水漂。今后不想再從事教育行業。

           

          文娛行業也處在寒冬。北京一位編劇告訴《財經》記者,疫情之下,拍攝也受到了影響。前幾年,橫店、象山影視城,火爆的時候可能有幾百個攝制組同時開工,現在剩下不到百個。在他周圍,很多影視公司倒閉,中小型企業受到的沖擊尤其大。

           

          曾經熱火朝天的互聯網正慢慢冷卻。剛被某視頻網站“優化”不久的張子軒告訴《財經》記者,過去,國內市場造血能力強,有的視頻平臺公司在海外燒錢10個億、9個億都沒問題,但現在全球經濟環境不好,互聯網行業獲得的投資可能會變少。企業發現,國內一年能掙到的錢不多,肯定就要縮減業務。

           

          近期,一批互聯網平臺企業發布了最新財報,利潤增長出現收縮:按照非美國通用會計準則,阿里巴巴2022財年三季度凈利潤為446.24億元,同比下滑25%;百度2021全年實現經營利潤190.3億元,同比下降12%;京東2021全年經營利潤為134億元,經營利潤率為1.4%。騰訊凈利潤(Non-IFRS)2021年全年1237.88億元,同比上漲1%,是近十年來凈利增幅最低的一年??

           

          以經濟建設為中心,信心就是黃金

           

          面對需求收縮、供給沖擊、預期轉弱的三重壓力,2022年中國市場主體何去何從?

          3月16日,國務院副總理劉鶴主持召開國務院金融穩定發展委員會專題會議。

           

          繼去年12月中央經濟工作會議之后,此次會議再次強調“堅持以經濟建設為中心”,并提出“切實保護產權”,傳遞出穩定市場預期和信心的信號。當天,納斯達克中國金龍指數創下歷史性的32.93%漲幅,國內A股也全線上漲。

           

          會議指出,在當前的復雜形勢下,最關鍵的是堅持發展是黨執政興國的第一要務,堅持以經濟建設為中心,堅持深化改革、擴大開放,堅持市場化、法治化原則,堅持“兩個毫不動搖”,切實保護產權,全力落實中央經濟工作會議精神和全國“兩會”部署,統籌疫情防控和經濟社會發展,保持經濟運行在合理區間,保持資本市場平穩運行。

           

          會議強調,有關部門要切實承擔起自身職責,積極出臺對市場有利的政策,慎重出臺收縮性政策。對市場關注的熱點問題要及時回應。凡是對資本市場產生重大影響的政策,應事先與金融管理部門協調,保持政策預期的穩定和一致性。

           

          仔細觀察,高培勇分析,過去談宏觀經濟政策,往往只談宏觀總量,比如就業多少、物價多少、增長率多少、國際收支怎樣。現在談宏觀經濟政策,更注重扎根,圍繞并緊扣市場主體實施財政政策、貨幣政策,著眼于市場主體這個根基來澆水施肥。經濟工作和宏觀政策配置力求“一竿子插到底”,扎根于包括企業、個體工商戶和農民專業合作社在內的所有經濟體,從而實現宏觀政策和微觀政策的深度融合。

           

          實際上,“切實保護產權”的提法值得關注。無恒產者無恒心。產權保護,或許是當下保市場主體最重要的舉措。

           

          陳玉宇指出,今天中國的全要素生產率增速是金融危機前的25%-30%,而北京大學經濟政策研究所測算的結果,大約是此前的50%。兩份不同口徑的研究都在說明,中國經濟已經連續10年失去活力。無獨有偶,2018年5月時,著名經濟學家、國務院發展研究中心研究員吳敬璉也曾在公開發言中談及這一問題。

           

           

          資料來源:北京大學光華管理學院教授陳玉宇提供

           

          彼時,吳敬璉指出,中國轉變經濟增長方式和提高全要素生產率的工作進行得并不是很順利。隨著庫茲涅茨效應的結束,從資源配置結構的改變得來的全要素增長率提高,漸漸下降,我們必須面對這一問題。解決問題,歸結起來就要通過改革。而推進改革的兩個關鍵,一點是建立現代產權制度,加強產權保護;另外一條則是建立統一開放、競爭有序的市場體系,改善要素配置。

           

          多位企業家向《財經》記者表示,建議現在把全國優秀的縣委書記扶起來,用好他們。一個地方發展經濟,打造好的營商環境,需要主政者有擔當、敢做事、不怕做錯事,為市場主體和經濟發展保駕護航。同時,主政者也要了解地方的經濟發展規律以及企業的運行規律。此外,政府和市場主體還應具有各自的專業主義精神,雙方應該是建立在互相尊重之上的支持,而不是單純誰服務誰的關系。

           

          實際上,改革開放40年來,中國的工業化進程已經從初期階段,快速地發展到工業化后期階段。中國社科院工業經濟研究所所長黃群慧曾指出,“中國產業發展的成功經驗之一是,市場機制的逐步建立不斷改善中國的經濟激勵機制”。但現在,也有一些經濟學家指出,對比一些已進入后工業化階段的發達國家,中國的宏觀調節經驗積累還相對不足,更傾向于采用行政手段而非法治手段,許多精細化的市場經濟制度設計還有待建立。

           

          許多企業家提及,希望政府部門在與企業對接時,可以尋找企業架構上對應的專職負責人,不要一律要求“一把手”出面。此外,政府部門在監督、檢查、指導時,可以清楚地列明一條一條地要求,明確企業需要作出改變的地方,提高對接效率。

           

          一位不愿具名的企業家向《財經》記者舉例說,希望政府在要求企業進行廠房改造時明確告知,具體怎么做、達到什么標準,不要“一刀切”地強制性淘汰或分流;中小企業本身存在資金上的困難,政府突然要求安裝某個環保設備,能否提升采購價的透明度或者允許一部分的分期付款?“雖然落后企業本身就存在落后的問題,但有的是因為政策影響,它連翻身一搏的機會都沒有。”

           

          近年來,信用修復機制的影響面也頗大。對此,浙江俊郎電氣有限公司董事長李志雄也向《財經》記者表示,建議首先,每一種罰款的性質要分類。企業因稅務被罰款后,不應該影響到參與投標等銷售問題。其次,處罰要分級別。不同級別的信用污點,在網上公示不同的時長。此外,一事不再理。已經處罰后進行信用修復,可以減少繁瑣的申請、蓋章流程手續,公示到期后自動抹去記錄。

           

          對于備受關注的平臺經濟與反壟斷問題,王小魯指出,反壟斷政策要區分壟斷和壟斷競爭。壟斷也有不同的表現形態。長期以來,在石油、電力、電信、銀行、鐵路、航空、煙草等諸多領域,都存在國企壟斷或行政性壟斷現象。未來希望看到反壟斷在各個領域公平推進。另據財政部數據,2021年國有企業利潤總額同比增長30.1%。上游能源國企的利潤增長表現尤其明顯,生產焦炭為主的云煤能源,去年前三季度凈利潤同比增長了926.19%。

           

          李志雄建議,可以區分設立市場準入門檻的出發點,是為了保護行業市場的穩定性與相對公平性,還是保護個別小集體的利益?前者無可厚非,而后者則不可。例如新基建項目,主要是國企參與較多,可以適當在工程造價等階段引入行業協會的專業人士參與或監督,確保實施方案更加科學合理,同時也撬動更多民營市場主體加入其中。

           

          關于平臺經濟治理,國務院金融穩定發展委員會專題會議也強調,有關部門要按照市場化、法治化、國際化的方針完善既定方案,堅持穩中求進,通過規范、透明、可預期的監管,穩妥推進并盡快完成大型平臺公司整改工作,紅燈、綠燈都要設置好,促進平臺經濟平穩健康發展,提高國際競爭力。

           

          2022年,倘若中國政策預期穩定、營商環境不斷優化,市場主體的創業創新將獲得肥沃的土壤,中國也將更接近5.5%左右的經濟增長目標。

           

          《營商制度環境為何如此重要?》——學者魏下海等人士的論文通過經驗數據研究指出,企業家的努力被配置到生產性領域非常重要。更好的營商制度環境下,企業家的經濟活動時間將更長,用于“內治”(日常經營管理)的時間占比將更高,而用于“外攘”(對外公關招待等)的時間占比將更低。有研究表明,各國經濟增長率差異的三分之一甚至二分之一可以由企業家精神來解釋。就中國而言,企業家精神每提高1%,將使經濟增長率提高3%。此外,世界銀行對80個國家的研究表明,僅僅提高政策的可預見性,就可以使企業增加新投資的可能性提高30%。

           

          在陳玉宇看來,一切經濟的活力都來自于社會能夠創造更多的新技術,并擴散開來。雖然對于大型民營企業、高科技巨頭以及國有企業進行監管,鼓勵它們之間進行競爭、減少壁壘、保護消費者權利,這是符合長遠發展方向的。然而,政策溝通不夠、解讀不足,卻時常會讓人誤解為這是在打擊市場活力、打擊民營經濟。

           

          陳玉宇指出,當前,中國發展模式轉型面臨著中美技術脫鉤、“雙碳”目標、勞動力減少、收入分配差距擴大等諸多挑戰。在此背景下,中國應該讓創造新技術新知識的人得到激勵,進一步強化知識產權保護,同時加強社會保障,處理好技術創新帶來的破壞性效應,以此激發年輕企業,重振市場活力。

           

          “今天的中國需要逐漸形成全社會的共識,要發揮市場的力量。政府要正視長遠的挑戰,在未來30年完成從趕超型經濟向創新型經濟的轉變,再花10年時間徹底擺脫中等收入陷阱,進入到富裕社會。”陳玉宇說。

           

          (為保護受訪對象隱私,李大志、宋香蘭、張輝、趙齊、鄭宇、蘇菲、孫磊、陳漢、張子軒、李薇均為化名)





          1.5億市場主體如何應對三重生存壓力?

          監管層要給市場留下充分的摸索和試錯空間,鼓勵加法,慎用減法,確保在行業成長中解決問題而不是一棍子打死。監管政策出臺之前要廣泛征求利益相關方意見,充分考慮政策出臺以后可能帶來的各種后果,謀定而后動。對監管當局和監管政策也必須配套相關的問責機制


          2021年2月24日,深圳市公共就業服務中心舉辦“2021年南粵春暖‘穩崗留工’專項行動——中小微專場招聘會”。圖/新華

            

          文|張斌 朱鶴

          編輯 | 王延春

           

          在疫情疫情反復、需求不足和政策不確定性等多重因素影響下,中國1.5億個市場主體都面臨嚴峻考驗,小微企業和接近一個億的個體工商戶生存環境尤其艱難。

           

          經濟政策需要根據新的形勢變化做出及時調整,做出讓市場信服的選擇,盡最大努力保住市場主體。保住市場主體不僅是保住了當下的經濟和就業,也為未來經濟發展保住了根基。

           

          當前市場主體生存面臨三重挑戰

           

          當前中國市場主體生存環境面臨三重挑戰。

           

          一是疫情反復。3月中旬以來,國內本土疫情呈現多點暴發的跡象,許多城市防疫壓力顯著增加,并采取了比較嚴格的防疫措施以及社交隔離限制。長三角和珠三角作為中國經濟最活躍的區域,也是本輪疫情形勢較為嚴峻的兩個地區。餐飲、娛樂、旅游、航空等服務業受到的沖擊尤其顯著。美團的數據顯示,與2019年12月相比,2022年3月中旬以來美團口徑下的餐飲行業營業門店數量下降了50%,營業額下降了70%以上。3月中旬以來全國電影票房收入比2021年同期下降了60%。不僅是服務業受到疫情影響,工業部門和農業部門也受到影響。部分能化、鋼鐵和出口企業正面臨跨省物流效率下降、工人排產難度增加的難題,一些養殖企業面臨飼料運輸跟不上的難題。

           

          二是需求不足,企業銷售收入和營業利潤缺乏保障。市場需求不足來自兩方面,一方面市場內生的需求擴張力量不足,另一方面支持需求擴張的政策支持力量不足。市場內生的需求擴張力量主要來自于居民和企業的資產負債表擴張,對居民部門主要是住房抵押貸款增長,對企業而言主要是各種形式的信貸增長。2月居民新增貸款-3370億元。居民新增貸款為負的情況非常罕見,這次負增長是有數據以來的最大降幅。居民部門告別了加杠桿,進入了縮表階段。企業部門的市場自發信貸擴張意愿普遍低迷,特別是對于民營企業,債務利息成本很高,投資傳統產業利潤微薄,投資新產業則面臨眾多政策不確定性。剔除平臺公司以后的企業部門信貸擴張在過去十年當中已經持續大幅放緩。

           

          面對市場內生需求擴張力量不足,政府需要采取政策擴大需求。過去總需求管理政策主要以地方平臺舉債和放松房地產行業調控措施支持需求增長,預算內財政支出增長和降低利率在總需求管理政策中是配角。新一輪的需求不足壓力下,房地產市場需求過了趨勢拐點,房地產企業資產負債表面臨長期縮表壓力,即便放松房地產管控政策對總需求的支撐作用也會下降。地方融資平臺仍面臨隱性債務壓力,擴張力度和對總需求的支撐作用下降。這種情況下,更加需要預算內的財政擴張和降息來支持需求擴張。迄今為止,預算內財政支出增速大概維持在疫情前三年的平均水平。10個基點的降息幅度和存款類機構回購市場上甚至還不到10個基點的利率下降說明貨幣當局的降息意愿很低。

           

          三是對政策確定性的期盼。中國正處于從制造到服務的經濟結構轉型進程當中,科研、教育、醫療、體育文娛、商業服務、高端制造等符合產業升級和消費升級的需要,具有較大增長潛力,也是未來新增就業機會的主要來源地。這些產業中的某些細分行業獲得了資本市場高度關注和大量風險資本投資,誕生了很多明星民營企業。隨著企業的成長和影響力的擴大,監管問題隨之而來。近年來中概股大跌,其中很重要的原因是對未來監管政策不確定性的擔心。

           

          緊扣市場主體關切布局宏觀政策

           

          依靠市場主體自身力量很難對抗三重挑戰,迫切需要政策做出調整。政策調整的出發點是改善市場主體的現金流和資產負債表,重塑市場預期,借助市場自發力量擴張需求。如果這些還不夠,需要在基建投資方面積極發力,確保總需求保持在合理水平。中國有充足的政策空間應對這些挑戰。

           

          借助市場自發力量擴張需求需要多重政策手段。一是補償因疫情防控受損的市場主體,支持其重新恢復經營。完善和加大對疫情管控中受損市場主體的補償措施,通過事前告知的形式讓市場主體認識到因疫情防控受到經營損失可以得到補償,堅定市場主體投資和經營的信心。制定幫助小微企業重新恢復經營的啟動資金支持計劃。

           

          二是降息,明確向市場宣布政策利率每次下調25個基點,持續下調,直到經濟運行連續兩個季度以上保持較高活力為止。降息的作用是降低債務利息負擔、提高資產估值,二者分別從負債端和資產端改善市場主體資產負債表。中國市場主體各種形式的負債在200萬億元左右,降息對改善企業現金流會起到巨大幫助。

           

          三是穩定監管政策預期。與制造業不同,服務業領域的供求雙方有更大的信心不對稱性,監管難題很多。監管層面要給市場留下充分的摸索和試錯空間,鼓勵加法,慎用減法,確保在行業成長中解決問題而不是一棍子打死。監管政策出臺之前要廣泛征求利益相關方意見,充分考慮政策出臺以后可能帶來的各種后果,謀定而后動。對監管當局和監管政策也必須配套相關的問責機制。

           

          四是防止房地產市場過度下滑。穩住房地產市場不僅關系到房地產產業鏈上的上下游市場主體,也關系到全社會的信用擴張和購買力擴張,關系到全社會的現金流。穩住房地產市場需要在堅持“一城一策”的基礎上,從降低住房抵押貸款利率、盤活房地產企業沉淀資產、支持保障房建設等多個角度入手,改善房企資產負債表。

           

          短期內上述政策措施可能還不足以扭轉局面。短期內政府基建投資是支持總需求擴張和改善全社會現金流的利器。要盡量減少平臺公司從商業金融機構融資做基建老辦法。刺激政策的主要教訓不在于面對需求不足的時候采取刺激政策,而在于過度使用地方政府、國有企業和商業金融體系相互配合下的投資擴張。這類刺激方式缺陷突出,包括來自商業金融體系的融資成本高、融資期限結構與投資項目不匹配,地方政府在預算軟約束條件下會過度運用此類政策工具,投資項目的區域分配與人口和產業流向不一致等等。

           

          這些缺陷不可避免地會造成部門地區的過度舉債、投資項目設計不合理,并會在金融系統形成大量的地方政府隱性債務和壞賬,過度抬升杠桿率,威脅金融體系穩定。

           

          需要通過財政貼息債券和政策性金融貸款支持基建投資。基礎設施建設中,具有較好收益率回報的項目可以通過專項債融資,近年來專項債發行規模快速擴張能夠對接這類項目。水利、環境和公共設施建設項目占據了全部基礎設施建設投資的一半規模,隨著中國城市發展這部分投資占比有望進一步上升。這些投資項目普遍缺乏現金流回報,難以對接商業金融體系融資。

           

          通過2萬億-3萬億元規模的財政貼息債券和政策性金融貸款支持這類基建投資可以大幅降低融資成本、更合理地規劃建設項目布局,減少依靠地方融資平臺從商業金融機構高成本融資帶來的諸多后遺癥。

           

          (作者張斌為中國社科院世界經濟與政治研究所研究員、中國金融四十人論壇資深研究員,朱鶴為中國金融四十人論壇研究部副主任;編輯:王延春)

           

           

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